首页新蒲萄京网站 › 到期的艺术品信托虽然实现了兑付,而国内艺术品市场依然在调整之中

到期的艺术品信托虽然实现了兑付,而国内艺术品市场依然在调整之中

图片 1

近期,万达在纽约佳士得拍卖会上以2800万美元拍得毕加索油画《两个小孩》,据外媒报道称,此举引发全球收藏界的关注,认为中国投资者开始将西方艺术品纳入投资范围。

图片 2

艺术品信托暗礁 投资人陷入迷茫

反观国内艺术品市场,依然处于调整期。调整的中国艺术品市场给信托带来压力,2011年和2012年上半年大量发行的艺术品信托从2012年下半年起就开始遭遇艺术品市场冲高回落的寒流冲击,所投资艺术品出现大幅缩水,更关键的是绝大多数的艺术品信托产品在2013年都已经或即将到期,在艺术品大幅缩水情况下,记者经采访调查发现,到期的艺术品信托虽然实现了兑付,但其兑付的背后却暗藏凶险。

30亿艺术品信托产品到期 信托资金面临兑付危机

艺术品投资者李宾陷入了一个选择困难,他发现2014年以来新发行的艺术品信托产品总共才有6个。相比国外艺术品基金一般都在市场高峰时出手,低谷时买入,近两年国内艺术品市场遭遇寒流进入调整期后,艺术品信托业也是一片惨淡,比如中融信托在2011-2012年间曾发行了16款艺术品信托产品,但今年目前还是零个。

实现刚性兑付

国内艺术品信托业经历了从高潮到低谷的4年,那些在前两年市场高潮时期进入艺术品市场的信托资金,面临着一场兑付危机。

虽然挨过了2013年的集中兑付危机,如今艺术品信托却由香饽饽变成了烫手山芋,加之7月11日,中国证监会在《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》中,将艺术品投资也纳入此次私募基金的调整范围,被业内认为是官方鼓励发展艺术品私募基金的信号,又给艺术品信托浇了一盆冷水。

东方资产管理公司发布的《2013:中国金融不良资产市场调查报告》中显示,2013年底之前,存量的信托产品出现问题会集中在房地产信托、矿产能源信托、艺术品信托行业,其中有19%受访者认为艺术品信托最容易出现问题,13%受访者认为房地产信托最容易出问题,这些受访者都是银行、信托、资产管理公司从业人员。

2013年,多家信托公司发行的超过30亿元的艺术品信托产品到期,被称作是艺术品信托退出之年,而国内艺术品市场依然在调整之中,那些在前两年市场高潮时期进入艺术品市场的信托资金,面临着一场兑付危机。

投资人陷入迷茫

据记者整理过去几年发行的艺术品信托数据发现,有将近40款艺术品信托在2013年到期,涉及金额至少有38亿。

目前信托公司方面的回应是,到期的艺术品信托都已兑付。危机在年关前临门化解,投资人紧绷的神经似乎可以放松了,但其背后刚性兑付的因素占了多少,抵押或投资的艺术品是如何处置的,其中多少艺术品信托的风险被人们忽视,还无公开透露的信息可以得知。一部分业内人士对艺术品信托能否良性发展并不乐观,未来将是一段漫长的调整期。

艺术品信托最火热时,一些产品曾允诺10%至12%的收益率,远高于行业平均水平,一度令投资者趋之若鹜。令人始料未及的是,国内艺术品市场转而出现下滑,而且在2013年至少30多亿元的艺术品信托产品面临到期兑付,最后虽然通过刚性兑付或延期兑付化解了危机,但仍让投资人和机构的热情遭受打击。

在记者向有到期产品的信托公司求证时,得到的不外乎两种回答,一种是我们已经如期兑付,产品运作良好,另一种是对不起,公司有规定,我们不能向您透露。

国内艺术品信托业经历了从高潮到低谷的4年。

李宾在网上搜索相关信息时发现,在今年新上市的艺术品信托产品中,规模最大的是长安信托发行的博雅四期艺术品投资集合资金信托计划,共募集资金2亿元,提供担保的是上海淳大资产管理有限公司,其背靠的淳大投资是以酒店类商业地产为支柱,涵盖文化教育、能源开发、工程建设等多领域的投资管理集团。

兑付情况很难跟踪,因为很多信托公司不会对外公开产品兑付信息,只针对有账户密码的客户公开。用益信托分析师李旸说。

2009年6月18日,国投信托推出国内首款艺术品信托产品,募集资金规模4650万元的
国投信托盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划,用于购买数名著名画家知名画作的收益权,标志着国内信托机构正式介入艺术品投资领域。此后,
多家机构的艺术品信托产品如雨后春笋般出现。

长安信托的博雅系列艺术品信托计划目前一共发行了4期,在长安信托公司网站上,李宾又查询到,博雅二期艺术品投资集合资金信托计划规模2亿元,用于投资收购中国各朝代的瓷器和玉器,该期艺术品信托产品在今年1月已经兑付。

康宏财富投资北京财富管理中心总经理陈向辉表示,目前中国信托行业中,只要是集合类信托产品,到今年为止兑付问题都不大,即便出现问题最后也是通过其他方法化解,实现兑付。

进入2010年,流动性资金大量介入中国艺术品市场,不仅使得市场规模迅速增长到300亿元,更是推高了中国艺术品的成交量和成交价格。同时,艺术品信托进入发展上升通道。有2家机构发行了10款艺术品信托,发行规模超过7.5亿元。

不过在2013年8月到期的规模超过1亿元的博雅一期艺术品信托产品却还处于运行状态,不知是通过何种利息补偿方式同投资人协商而推迟兑付,以前也有一些信托计划延期,但到最后连延期的时间都兑付了利息。所以现在不害怕延期,就怕没希望还延期。李宾说。

现在没有不兑付的,这关系到以后其他产品发行问题,前两年发行的艺术品信托要么想办法走别的通道解决了,要么到期公司自己先垫钱兑上,再内部继续处理问题产品,因为艺术品信托发行的规模都不大,发行1个亿都算大的了,十几个亿的房地产信托都能垫付,这点不算什么。一位不愿透露个人信息的信托人士说。

2011年至2012年初,艺术品信托业达到了一个高峰。2011年出台的《国务院关于印发文化产业振兴规划的通知》中,要求加大金融支持,鼓励银行业金融机构、担保和再担保机构大力支持文化产业发展。

据李宾介绍,他的一位朋友曾经购买过华融信托2011年发行的正德艺术品信托,后来提前终止了,但奇怪的是,同时华融信托又发行了新的正德艺术品信托,产品规模也扩大了,这种做法最大的可能是发新产品还旧产品,起到延缓时间作用,给抵押融资方延期还款的机会。

刚性兑付背后的猫腻

这年18家机构发行了45款艺术品信托,累计发行规模超过55亿元,比2010年猛增约626%,且艺术品信托的收益率高达10%至12%,远高于行业平均水平,一度令投资者趋之若鹜。

一旦新的信托资金流入减少,那些原本期待通过借新还旧的产品该怎么办?刚性兑付仍是投资人的最后底线。7月11日的一则消息引起投资人的关注:银监会正式印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(35号文),明确了银行不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍,这是银监会对银行理财业务又一次整理出狠招。大家心里既希望能刚兑,又怕不靠谱,万一哪天潜规则真被打破了,那就傻眼了。李宾说,违约风险还是让他对购买艺术品信托左右为难。

业界人士坦陈,艺术品信托中问题产品不少。

然而,自2012年下半年,国内艺术品市场出现下滑,尤其是当代艺术成交率和价格大幅缩水,同时艺术品信托业也进入多事之秋。先是曝出艺术品信托三大庄家被查,事涉12款信托产品,中融信托、北京信托以及民生银行,后有国投信托创始人之一的吕益民离职,引起业界揣测,艺术品、黄金等另类投资成绩不佳被认为是重要原因。

兜底背后的暗礁

刚性兑付的存在,让很多投资者忽视了产品背后的风险,但是这一潜规则的打破是迟早之事,投资者只有了解产品背后的风险,才能化解可能出现的损失。就艺术品信托而言,其背后至少有两大风险。

自此,艺术品信托参与机构及发行量双双骤降,市场跌入谷底。与2011年相比,2012年艺术品信托产品数量减少了10款,
发行规模为33.46亿元,降幅为39.5%。

转载本站文章请注明出处:新蒲萄京网站 http://www.yfslmp.com/?p=2338

上一篇:

下一篇:

相关文章